【每日更新】多空儀表板
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常見Q&A
Q1: 請問各項指標所代表的意義？
終極指標
大盤多空指標（一）：大戶多空比
大盤多空指標（二）：散戶多空比
大盤多空指標（三）：莊家多空比
選擇權指標（一）：最大未平價
選擇權指標（二）：莊家通吃價
Q2:「多空儀表板」每天什麼時間更新？
大約下午4點，視期交所數據公布時間而定，獨家公布於量化操盤手！
Q3: 近月契約在結算日用的是哪一個月份？
結算日當天收盤後，無論期貨、選擇權，一律都是用新的近月契約計算各項指標。
可參考「散戶多空比」中的指標公式及計算方法。
終極指標
大盤多空指標（一）：大戶多空比
大盤多空指標（二）：散戶多空比
大盤多空指標（三）：莊家多空比
選擇權指標（一）：最大未平價
選擇權指標（二）：莊家通吃價
Q2:「多空儀表板」每天什麼時間更新？
大約下午4點，視期交所數據公布時間而定，獨家公布於量化操盤手！
Q3: 近月契約在結算日用的是哪一個月份？
結算日當天收盤後，無論期貨、選擇權，一律都是用新的近月契約計算各項指標。
可參考「散戶多空比」中的指標公式及計算方法。
選擇權指標（二）：莊家通吃價
「莊家通吃價」延續「最大未平價」的賣方觀點，分析對於賣方而言，最佳的結算價落點。
為了找出莊家通吃價，我們必須把不同履約價的選擇權全部納入分析之中。
當每週三結算價公布後，所有履約價低於結算價的買權(Call)，以及所有履約價高於結算價的賣權(Put)都有結算價值，也就是買方可以獲得一定金額(履約價與結算價之差距×50)。
若結算價越高，Call的總結算價值就越高，Put的總結算價值就越低。
反之，結算價越低，Put的總結算價值就越高，Call的總結算價值就越低。
找出莊家通吃價的方法，就是計算出結算價落在哪個價位，會使Call＋Put的總結算價值合計最低。
一般來說，我們會分別觀察「週選擇權」及「近月選擇權」，下面兩張圖分別是「週選擇權結算價落點分析」和「近月選擇權結算價落點分析」：
週選擇權結算價落點分析：
月選擇權結算價落點分析：
上圖中，紅色長條代表在不同結算價之下的Call總結算價值(億元)，綠色長條代表在不同結算價之下的Put總結算價值(億元)。
為了找出莊家通吃價，我們必須把不同履約價的選擇權全部納入分析之中。
當每週三結算價公布後，所有履約價低於結算價的買權(Call)，以及所有履約價高於結算價的賣權(Put)都有結算價值，也就是買方可以獲得一定金額(履約價與結算價之差距×50)。
若結算價越高，Call的總結算價值就越高，Put的總結算價值就越低。
反之，結算價越低，Put的總結算價值就越高，Call的總結算價值就越低。
找出莊家通吃價的方法，就是計算出結算價落在哪個價位，會使Call＋Put的總結算價值合計最低。
一般來說，我們會分別觀察「週選擇權」及「近月選擇權」，下面兩張圖分別是「週選擇權結算價落點分析」和「近月選擇權結算價落點分析」：
週選擇權結算價落點分析：
月選擇權結算價落點分析：
上圖中，紅色長條代表在不同結算價之下的Call總結算價值(億元)，綠色長條代表在不同結算價之下的Put總結算價值(億元)。
選擇權指標（一）：最大未平價
「最大未平價」指的是選擇權最大未平倉量所對應的履約價格(Strike Price)，由買權(Call)對應的稱為Call最大未平價，由賣權(Put)對應的稱為Put最大未平價。
一般來說，我們會分別觀察「週選擇權」及「近月選擇權」，下面兩張圖分別是「週選擇權未平倉量分布狀況」和「近月選擇權未平倉量分布狀況」：
週選擇權未平倉量分布狀況：
月選擇權未平倉量分布狀況：
上圖中，紅色長條代表不同履約價的Call未平倉量，綠色長條代表不同履約價的Put未平倉量。
對於最大未平價的解讀，Call最大未平價可視為上方壓力，是選擇權賣方認定短期內不會漲破的股價壓力位置。
反之，Put最大未平價可視為下方支撐，是選擇權賣方認定短期內不會跌破的股價支撐位置。
量化操盤手接下來會解釋，最大未平價背後的原理：
最大未平價通常會出現在價外位置，這是由於許多選擇權買方喜歡購買價格便宜的價外選擇權，以發揮選擇權以小搏大的特性，所以對價外選擇權的需求一向都很旺盛。
然而真正決定未平倉量多寡的，並非選擇權買方，而是賣方。這是由於買方只需付出價外選擇權便宜的權利金，賣方卻必須準備高額的保證金，以及承擔行情波動的風險，交易門檻遠高於買方。
選擇權賣方願意賣出最多口數的履約價格(最大未平價)，代表賣方認定股價近期不會突破此價位，而賣出比最大未平價更接近價內的選擇權，賠錢損失的風險大，賣出比最大未平價更價外的選擇權，獲利(權利金收入)不如最大未平價選擇權。
從市場力道的角度來看，最大未平價可視為「賣方防守線」。當行情試圖接近最大未平價時，選擇權賣方有相當大的動機，在現貨市場買賣股票，將指數推回去，以守住「賣方防守線」，防止行情突破造成選擇權賣方部位鉅額損失，這種利用現貨買賣去保護選擇權部位的作法，也就是俗稱的「控盤」。
一般來說，我們會分別觀察「週選擇權」及「近月選擇權」，下面兩張圖分別是「週選擇權未平倉量分布狀況」和「近月選擇權未平倉量分布狀況」：
週選擇權未平倉量分布狀況：
月選擇權未平倉量分布狀況：
上圖中，紅色長條代表不同履約價的Call未平倉量，綠色長條代表不同履約價的Put未平倉量。
對於最大未平價的解讀，Call最大未平價可視為上方壓力，是選擇權賣方認定短期內不會漲破的股價壓力位置。
反之，Put最大未平價可視為下方支撐，是選擇權賣方認定短期內不會跌破的股價支撐位置。
量化操盤手接下來會解釋，最大未平價背後的原理：
最大未平價通常會出現在價外位置，這是由於許多選擇權買方喜歡購買價格便宜的價外選擇權，以發揮選擇權以小搏大的特性，所以對價外選擇權的需求一向都很旺盛。
然而真正決定未平倉量多寡的，並非選擇權買方，而是賣方。這是由於買方只需付出價外選擇權便宜的權利金，賣方卻必須準備高額的保證金，以及承擔行情波動的風險，交易門檻遠高於買方。
選擇權賣方願意賣出最多口數的履約價格(最大未平價)，代表賣方認定股價近期不會突破此價位，而賣出比最大未平價更接近價內的選擇權，賠錢損失的風險大，賣出比最大未平價更價外的選擇權，獲利(權利金收入)不如最大未平價選擇權。
從市場力道的角度來看，最大未平價可視為「賣方防守線」。當行情試圖接近最大未平價時，選擇權賣方有相當大的動機，在現貨市場買賣股票，將指數推回去，以守住「賣方防守線」，防止行情突破造成選擇權賣方部位鉅額損失，這種利用現貨買賣去保護選擇權部位的作法，也就是俗稱的「控盤」。
終極指標
（一）指標原理
量化操盤手透過AI演算法，大數據分析多種指標，並將其整合成單一指標，命名為「終極指標」。
參考：
大盤多空指標（一）：大戶多空比
大盤多空指標（二）：散戶多空比
大盤多空指標（三）：莊家多空比
「終極指標」充分利用各類指標的特性，截長補短，進而達成「報酬上升、風險下降、資金更有效率」，這三項對交易策略來說最重要的目標。
此外，量化操盤手透過演算法，將「終極指標」簡化成｛1、0、-1｝三類，將大盤區分為｛做多、中立、做空｝三種走勢，簡單明瞭，方便判斷。
（二）指標用法
終極指標 = 1 ，做多 終極指標 = 0 ，中立 終極指標 = -1，做空
指標的用法非常直覺，該多該空，沒有模糊地帶，一點都不含糊，這就是量化交易的好處。
「終極指標」顯示中立時，代表多空混沌，股市偏向震盪格局，可考慮將資金撤出股市，或是慎選個股進行操作，不需要盲目進行賭博(沒有根據的交易就是賭博)，當沒有勝算時保持空手，可將資金另做他用，提升資金運用效率。
（三）多空範例
[2015年～2016年]大盤/終極指標對照圖
[2017年～2018
量化操盤手透過AI演算法，大數據分析多種指標，並將其整合成單一指標，命名為「終極指標」。
參考：
大盤多空指標（一）：大戶多空比
大盤多空指標（二）：散戶多空比
大盤多空指標（三）：莊家多空比
「終極指標」充分利用各類指標的特性，截長補短，進而達成「報酬上升、風險下降、資金更有效率」，這三項對交易策略來說最重要的目標。
此外，量化操盤手透過演算法，將「終極指標」簡化成｛1、0、-1｝三類，將大盤區分為｛做多、中立、做空｝三種走勢，簡單明瞭，方便判斷。
（二）指標用法
終極指標 = 1 ，做多 終極指標 = 0 ，中立 終極指標 = -1，做空
指標的用法非常直覺，該多該空，沒有模糊地帶，一點都不含糊，這就是量化交易的好處。
「終極指標」顯示中立時，代表多空混沌，股市偏向震盪格局，可考慮將資金撤出股市，或是慎選個股進行操作，不需要盲目進行賭博(沒有根據的交易就是賭博)，當沒有勝算時保持空手，可將資金另做他用，提升資金運用效率。
（三）多空範例
[2015年～2016年]大盤/終極指標對照圖
[2017年～2018
大盤多空指標（三）：莊家多空比
（一）指標原理
學理上來說，賣出選擇權是獲利有限、風險無窮的生意，但好處是可以享受時間價值遞減所帶來的優勢。
選擇權賣方追求的不是一夕致富，而是穩定的收取權利金，並且避免在偶發的倒莊行情中吐出獲利。
選擇權賣方若想在市場中長長久久不翻船，必須具備相當水準的交易能力。
由於對風險控管與資金的要求高，選擇權賣方常常由專業的自營商擔任，我們可以將自營商視為選擇權市場的造市者(莊家)。
自營商賣方對於風險非常敏感，往往能在劇烈行情展開之前先行布局，藉以避開損失、獲取利潤。
而幸運的是，我們可以透過「莊家多空比」洞悉自營商賣方高手的智慧。
幫大家複習一下選擇權基本概念： 賣出Put：預期大盤上漲or平盤 賣出Call：預期大盤下跌or平盤
藉由比較自營商Put與Call的賣出未平倉量，建構出「莊家多空比」來判斷大盤的多空走勢。
（二）指標公式
根據自營商Put與Call的賣出未平倉量區分以下兩類情況：
情況一：自營商Put賣出未平倉量 >= 自營商Call賣出未平倉量 莊家多空比＝（自營商Put賣出未平倉量 ÷ 自營商Call賣出未平倉量 － 1）× 100 －多空分界點
學理上來說，賣出選擇權是獲利有限、風險無窮的生意，但好處是可以享受時間價值遞減所帶來的優勢。
選擇權賣方追求的不是一夕致富，而是穩定的收取權利金，並且避免在偶發的倒莊行情中吐出獲利。
選擇權賣方若想在市場中長長久久不翻船，必須具備相當水準的交易能力。
由於對風險控管與資金的要求高，選擇權賣方常常由專業的自營商擔任，我們可以將自營商視為選擇權市場的造市者(莊家)。
自營商賣方對於風險非常敏感，往往能在劇烈行情展開之前先行布局，藉以避開損失、獲取利潤。
而幸運的是，我們可以透過「莊家多空比」洞悉自營商賣方高手的智慧。
幫大家複習一下選擇權基本概念： 賣出Put：預期大盤上漲or平盤 賣出Call：預期大盤下跌or平盤
藉由比較自營商Put與Call的賣出未平倉量，建構出「莊家多空比」來判斷大盤的多空走勢。
（二）指標公式
根據自營商Put與Call的賣出未平倉量區分以下兩類情況：
情況一：自營商Put賣出未平倉量 >= 自營商Call賣出未平倉量 莊家多空比＝（自營商Put賣出未平倉量 ÷ 自營商Call賣出未平倉量 － 1）× 100 －多空分界點